來源：上海金融報
再貸款、上市、聯姻P2P
一直以來，低杠桿率和單一的融資渠道都是小貸公司發展過程中最大的羈絆。而隨著行業快速擴張，小貸公司突破融資瓶頸的意愿也越發強烈。
日前，廣州擬成立小額再貸款公司的消息在業內炸開了鍋，蘇州一家小額貸款公司更是尋求赴美上市募集資金。此外，聯姻P2P、打包信貸資產包等途徑亦層出不窮。在此背景下，業內人士預計小貸公司融資瓶頸有望逐步破解。
小額再貸擔當"融資銀行"
日前，廣州市金融辦公開了《廣州小額再貸款公司業務試行辦法》及《廣州小額再貸款公司業務試行辦法實施細則（征求意見稿）》，擬成立專門針對小貸公司的"融資銀行"小額再貸款公司，這在全國尚為首例。
根據征求意見稿，小額再貸款公司設立資本金不低于10億元人民幣，單一最大股東為合法經營且連續三年以上盈利的企業法人，主要負責人無不良記錄且具有5年以上金融業從業經驗等。
至于小額再貸款公司的資金來源，主要有股本金、銀行等金融機構借款、小額貸款公司"風險準備金"、政府委托運用資金以及企業委托運用資金5個方面。而且，不得吸收公眾存款，也不得對非小額貸款公司貸款。
根據征求意見稿，"小額再貸款公司對單一小額貸款公司的貸款余額不得超過該小額貸款公司股本金的1倍"。盡管從去年開始，廣東推出的"地方小貸新規"就將小貸公司從銀行獲得的最高融資比例升至100%，但真正獲得銀行如此高授信的小額貸公司僅有兩家。據悉，目前廣州總共有25家小額貸款公司，資本金總量在20-30億元，這也意味著小額再貸款公司的成立有望使小貸公司融資杠桿達到上限100%。
征求意見稿對小額再貸款公司的業務風險也進行了相關規定。其中，小額再貸款公司向金融機構等借款規模不得超過股本金10倍。同時，向小額貸款公司收取的風險準備金為小額貸款公司貸款余額的1%，風險準備金必須全額存放銀行。
尋求赴美上市募集資金
根據招股書披露，按照每股6.5美元發行中間價計算，本輪發行270萬股扣除承銷折扣、傭金、發行費用后，實際募資約1549.6萬美元。其中，募集資金主要用于增加擔保貸款能力和注冊資本，這部分資金預計在1399.6萬美元。
吳江鱸鄉小貸成立于2008年10月，其股東包括亨通集團、江蘇新民紡織、永鼎集團等多家上市公司在內的13家法人和秦惠春，注冊資本3億元，為吳江市第一家小貸公司，也是江蘇省首家資本金突破3億元的小貸股份制公司。
據了解，吳江鱸鄉小貸公司成立后，根據蘇州吳江市地區養蟹、紡織等產業集聚、企業規模普遍偏小的特點，推出了聯保貸款等產品，短時間內打開了市場，做大規模。至2011年末，公司貸款325筆，余額4.87億元，擔保業務141筆，再擔保余額5.64億元。根據其募股說明書，截至2013年3月31日，最近12個月公司營收1200萬美元。
業內人士指出，以小貸為主營業務的公司，目前還罕有境內外上市的。小貸公司不能跨區經營，也有杠桿限制，從成長的空間來說，并不是資本市場最理想的對象，所以現在很多小貸公司賺錢，卻少有提請上市的。
此外，越來越多小貸公司聯姻P2P，為民間借貸充當渠道代理商角色。如在由國開行江蘇分行、國有企業金農公司發起成立的網絡借貸平臺開鑫貸，已有40余家小貸公司成為其擔保方，為資金提供借貸的企業目標，并對融資方進行風險審核。還有小貸公司將其眾多客戶打包成一個信貸資產包，轉讓給合作銀行。
在多樣化的融資途徑下，業內人士預計，小貸公司融資瓶頸有望逐步破解。 |
